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eastmoney_kuaixun 中性 重要性 70 发布: 2026-05-05 07:50

五家上市险企一季度新业务价值普涨 是否已进入新一轮修复周期？ _ 东方财富网 财经 焦点 股票 新股 期指 期权 行情 数据 全球 美股 港股 期货 外汇 银行 基金 理财 债券 直播 股吧 基金吧 博客 财富号 搜索 行情中心 指数 期指 期权 个股 板块 排行 新股 基金 港股 美股 期货 外汇 黄金 自选股 自选基金 数据中心 资金流向 主力排名 板块资金 个股研报 新股申购 转债申购 北交所申购 AH股比价 年报大全 融资融券 龙虎榜 限售解禁 IPO审核 大宗交易 估值分析 首页 > 财经频道 > 正文 五家上市险企一季度新业务价值普涨 是否已进入新一轮修复周期？ 2026年05月05日 07:50 来源： 澎湃新闻 小 中 大 --> --> 东方财富APP 方便，快捷 手机查看财经快讯 专业，丰富 一手掌握市场脉搏 手机上阅读文章 提示： 微信扫一扫 分享到您的 朋友圈 近段时间，五家A股上市险企相继披露2026年一季报。从寿险业务看，新业务价值普遍实现同比增长，成为本季报中较为亮眼的数据之一。 其中， 中国人寿 新业务价值同比增长75.5%，增幅明显领先； 中国平安 （寿险及健康险业务）、 新华保险 、 中国人保 （人保寿险）分别同比增长20.8%、24.7%和21.0%； 中国太保 （太保寿险）同比增长9.6%。仅从增速看，上市险企寿险业务似乎已进入一轮较为明确的修复周期。 新业务价值通常被视为衡量寿险公司新增业务质量的重要指标，反映当期新销售保单在未来预计可贡献的利润价值。不过，若进一步拆分增长来源，这轮新业务价值普涨并不完全等同于价值能力同步改善。各家公司之间的增长路径并不一致，规模扩张、产品切换、渠道结构变化以及价值率承压等，正在同时发生。 就 中国人寿 来看，今年一季度，该公司长险新单保费同比增长29.9%，首年期交保费同比增长41.4%，新业务价值同比增长75.5%。与此同时， 中国人寿 称，浮动收益型业务首年期交保费在首年期交保费中的占比已超过90%。 这意味着， 中国人寿 一季度新业务价值的高增长，或与产品结构快速切换有关。分红险等浮动收益型业务占比提升，有助于降低新业务负债刚性成本，也符合当前行业在预定利率下行背景下的转型方向。当业务快速转向浮动收益型产品后，新单规模和新业务价值可以被明显拉动，但价值率是否同步改善依然有待后续进一步观察。 中国平安 则提供了另一个观察样本。2026年一季度，平安寿险及健康险新业务价值为155.74亿元，同比增长20.8%；但按首年保费口径计算，新业务价值率由上年同期的28.3%降至23.5%。也就是说，平安一季度新业务价值仍保持较好增长，但单位保费所贡献的新业务价值有所下降。 这背后是当前寿险行业转型中的共同矛盾。近年来，监管部门持续引导压降负债成本，推动险企将产品结构向分红险等浮动收益型产品切换。从资产负债管理角度看，分红险将部分投资收益波动传导至客户端，有助于缓解利率下行环境下的利差压力。但在产品结构快速切换过程中，规模扩张并不必然带来价值率同步提升。 除产品结构切换外，渠道结构变化也值得关注。过去一段时间，银保渠道一度依赖趸交和高费用推动规模增长，但在“报行合一”政策持续推进后，渠道逻辑正在从单纯冲量转向费用约束下的期交经营。对险企而言，银保不再只是补规模的渠道，而是重新进入价值贡献的考核框架。 新华保险 一季报显示，该公司今年一季度实现原保险保费收入834.96亿元，同比增长14.0%，其中长期险首年期交保费为244.51亿元，同比增长25.6%；新业务价值46.55亿元，同比增长24.7%。但进一步看，长期险首年保费仅同比增长3.9%，其中趸交保费同比下降50.6%，期交增长在相当程度上对冲了趸交收缩。 在银保渠道上，这种变化则更明显。该公司一季度银保渠道实现保费收入279.62亿元，同比增长4.0%；其中长期险首年期交保费96.99亿元，同比增长30.7%，趸交保费同比下降51.3%。这意味着，在费用约束和产品结构调整之下，银保渠道正在减少对趸交业务的依赖，转向期交和长期价值贡献。但另一方面，趸交大幅收缩也说明过去较容易形成规模的业务模式正在退潮。 据 中国太保 一季报披露，太保寿险在今年一季度实现新保期缴规模保费189.29亿元，同比增长41.4%，新业务价值63.72亿元，同比增长9.6%。虽然期缴规模实现超40%的增长，但新业务价值的增速并未同步。 拉长来看，五家A股上市险企一季度新业务价值普遍增长，反映出寿险行业在经历此前的深度调整后，出现阶段性修复。预定利率下调、产品结构切换、队伍质态改善、银保渠道费用管控，都在推动新业务价值回升。但在分红险占比提升后，险企利润表现将与资本市场表现更深度绑定。在利率中枢持续下行的环境下，如何在降低负债成本的同时守住利差空间，仍是长期命题。 （文章来源：澎湃新闻） 文章来源：澎湃新闻 责任编辑：10 原标题：五家上市险企一季度新业务价值普涨，是否已进入新一轮修复周期？ 郑重声明： 东方财富发布此内容旨在传播更多信息，与本站立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。 举报 东方财富网 分享到微信朋友圈 打开微信， 点击底部的“发现” 使用“扫一扫” 即可将网页分享至朋友圈 扫描二维码关注 东方财富官网微信 沪股通 深股通 港股通(沪) 港股通(深) 热门资讯 海力士狂飙引爆存储炒作情绪 7只商业航天潜力股获融资客加仓 突发！特朗普威胁伊朗 便宜不是中国AI的唯一竞争力 焦点专题 2026年全国两会 党的二十届四中全会 第十二届Choice最佳分析师 OpenClaw刷屏 猪价刷新十余年低点 视频 一键关注财经大咖 热点推荐 特朗普：如果伊朗在波斯湾或霍尔木兹海峡附近向美国船只开火 将被“从地球表面抹去” 新华社 773 人评论 2026-05-05 东方财富 扫一扫下载APP 东方财富产品 东方财富免费版 东方财富Level-2 东方财富策略版 妙想投研助理 Choice金融终端 证券交易 东方财富证券开户 东方财富在线交易 东方财富证券交易 关注东方财富 东方财富网微博 东方财富网微信 意见与建议 天天基金 扫一扫下载APP 基金交易 基金开户 基金交易 活期宝 基金产品 稳健理财 关注天天基金 天天基金网微博 天天基金网微信 东方财富期货 扫一扫下载APP 期货交易 期货手机开户 期货电脑开户 期货官方网站 信息网络传播视听节目许可证：0908328号 经营证券期货业务许可证编号：913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱： jubao@eastmoney.com 沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500 关于我们 可持续发展 广告服务 供应商平台 联系我们 诚聘英才 法律声明 隐私保护 征稿启事 友情链接

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