投研新闻看板 - 3月期买断式逆回购净回笼规模创一年来新高资金面逐步回归“中性偏松”

3月期买断式逆回购净回笼规模创一年来新高资金面逐步回归“中性偏松”

eastmoney_kuaixun 正面重要性 70 发布: 2026-05-06 00:03

3月期买断式逆回购净回笼规模创一年来新高资金面逐步回归“中性偏松” _ 东方财富网财经焦点股票新股期指期权行情数据全球美股港股期货外汇银行基金理财债券直播股吧基金吧博客财富号搜索行情中心指数期指期权个股板块排行新股基金港股美股期货外汇黄金自选股自选基金数据中心资金流向主力排名板块资金个股研报新股申购转债申购北交所申购 AH股比价年报大全融资融券龙虎榜限售解禁 IPO审核大宗交易估值分析首页 > 财经频道 > 正文 3月期买断式逆回购净回笼规模创一年来新高资金面逐步回归“中性偏松” 2026年05月06日 00:03 来源：北京商报小中大 --> --> 东方财富APP 方便，快捷手机查看财经快讯专业，丰富一手掌握市场脉搏手机上阅读文章提示：微信扫一扫分享到您的朋友圈 5月首个交易日，公开市场迎来3000亿元中期资金投放。根据人民银行此前公告，5月6日人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展3000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。另据Wind数据，5月有8000亿元3个月期买断式逆回购到期，这意味着，当月3个月期买断式逆回购缩量续作，实现净回笼5000亿元。而这是人民银行连续第三个月缩量续作3个月期买断式逆回购，缩量规模较上月扩大2000亿元。本次操作也实现2025年5月以来最高规模的3个月期买断式逆回购净回笼。进入2026年，人民银行在1月、2月综合运用买断式逆回购、MLF和国债买卖等政策工具，净投放中长期流动性超过2万亿元。随后3月、4月市场资金面进一步向偏松方向演化，1年期商业银行（AAA级）同业存单收益率、隔夜质押回购加权平均利率（DR001）等主要利率均处于较为明显偏低水平。结合人民银行公开市场的投放操作来看，4月7天期逆回购规模整体处于地量水平，在月末小幅加量，4月27日，人民银行开展4000亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作，操作落地后MLF净回笼2000亿元。同月3个月期、6个月期买断式逆回购净回笼规模合计达到4000亿元，月内长端流动性工具累计净回笼6000亿元。东方金诚首席宏观分析师王青指出，5月3个月期买断式逆回购净回笼规模进一步扩大，与近期短中期流动性操作以“收水”为主一致。临近4月末，主要市场利率未现明显上行，可能是5月3个月期买断式逆回购缩量规模进一步扩大的直接原因。 “人民银行近期这些‘收水’操作，释放了引导资金面稳定，避免主要市场利率过度向下偏离政策利率的信号，有助于稳定市场预期。但这不代表保持市场流动性充裕的政策基调发生变化，更多属于削峰填谷性质。”王青补充道。走过跨月时点后，市场对于流动性走势更为关注。Wind数据显示，节后首周（5月6日—9日），共计将有4191亿元逆回购到期，5月全月中长期资金合计到期2.1万亿元，为2025年以来月度次高点。除了8000亿元3个月期买断式逆回购外，还有8000亿元6个月期买断式逆回购将在5月18日到期，5000亿元MLF将在5月25日到期。而对于下一阶段货币政策走势，4月28日，中共中央政治局会议强调，增强货币政策前瞻性灵活性针对性，保持流动性充裕。根据申万宏源证券研报，5—6月资金面大概率不是趋势性转紧，而是从4月“极度宽松”逐步回到“中性偏松”。一方面，4月以来人民银行“地量”逆回购，且净回笼MLF，反映出人民银行对资金面过度宽松已有边际校正意图。另一方面，内需修复仍待巩固、外部冲击仍在，货币政策仍需保持对实体经济和市场预期的支持，资金面快速收敛条件尚不充分。王青认为，在主要市场利率回升至政策利率附近之前，人民银行“收水”过程会持续。在主要市场利率回升至政策利率附近后，MLF和买断式逆回购有望恢复净投放。而5月特别国债开闸发行后，政府债券净融资规模或将明显增加，再加上5月信贷投放量也会有一定幅度增大，银行体系流动性存在内生性趋紧态势，主要中、短端市场利率有望探底回升。王青进一步强调，短期而言，在外部不确定性升高、国内宏观经济稳中偏强背景下，货币政策在保持市场流动性充裕的同时，也会阶段性地向稳物价倾斜，降息降准时点延后；后期若外部冲击对国内经济增长扰动加剧，特别是外需出现明显放缓迹象，货币政策会相应加大适度宽松力度。（文章来源：北京商报）文章来源：北京商报责任编辑：73 原标题：3月期买断式逆回购净回笼规模创一年来新高，资金面逐步回归“中性偏松” 郑重声明：东方财富发布此内容旨在传播更多信息，与本站立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。举报东方财富网分享到微信朋友圈打开微信，点击底部的“发现” 使用“扫一扫” 即可将网页分享至朋友圈扫描二维码关注东方财富官网微信沪股通深股通港股通(沪) 港股通(深) 热门资讯海力士狂飙引爆存储炒作情绪 7只商业航天潜力股获融资客加仓突发！特朗普威胁伊朗便宜不是中国AI的唯一竞争力焦点专题 2026年全国两会党的二十届四中全会第十二届Choice最佳分析师 OpenClaw刷屏猪价刷新十余年低点视频一键关注财经大咖热点推荐鲁比奥确认对伊朗“史诗怒火”军事行动已结束央视新闻客户端 40 人评论 2026-05-06 东方财富扫一扫下载APP 东方财富产品东方财富免费版东方财富Level-2 东方财富策略版妙想投研助理 Choice金融终端证券交易东方财富证券开户东方财富在线交易东方财富证券交易关注东方财富东方财富网微博东方财富网微信意见与建议天天基金扫一扫下载APP 基金交易基金开户基金交易活期宝基金产品稳健理财关注天天基金天天基金网微博天天基金网微信东方财富期货扫一扫下载APP 期货交易期货手机开户期货电脑开户期货官方网站信息网络传播视听节目许可证：0908328号经营证券期货业务许可证编号：913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱： jubao@eastmoney.com 沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号版权所有:东方财富网意见与建议:4000300059/952500 关于我们可持续发展广告服务供应商平台联系我们诚聘英才法律声明隐私保护征稿启事友情链接

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