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珀莱雅上市9年首次“双降”,二代接班挑战不小

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tushare_news 中性 重要性 65 发布: 2026-05-06 23:25
ç€èŽ±é› ä¸Šå¸‚9年首次“双降”,二代接班挑战不小_新浪财经_新浪网 新浪首页 新闻 体育 财经 娱乐 科技 博客 图片 ä¸“æ  更多 æ ‡ç­¾æ·»åŠ class="sina15-on"--> 汽车 教育 时尚 女性 星座 健康 房产 历史 视频 收藏 育儿 读书 佛学 游戏 æ— æ¸¸ 邮箱 导航 移动客户端 新浪微博 新浪新闻 新浪财经 新浪体育 新浪众测 新浪博客 新浪视频 新浪游戏 天气通 我的收藏 注册 登录 --> 自媒体热点 > 正文 è¡Œæƒ è‚¡å§ 新闻 外汇 新三板 ç€èŽ±é› ä¸Šå¸‚9年首次“双降”,二代接班挑战不小 ç€èŽ±é› ä¸Šå¸‚9年首次“双降”,二代接班挑战不小 2026å¹´05月06日 23:25 市场资讯 新浪财经APP 缩小字体 放大字体 收藏 微博 分享 MD 微信 è ¾è®¯QQ QQ空间 (来源:达摩财经) 出品 | 达摩财经 4月30日,国货美妆龙头 ç€èŽ±é› ï¼ˆ603605.SH)递表港交所,联席保荐人为 ä¸­é‡‘å ¬å¸ 、瑞银集团。 æ­¤æ¬¡æ˜¯ç€èŽ±é› ç¬¬äºŒæ¬¡å‘æ¸¯äº¤æ‰€é€’è¡¨ã€‚åŽ»å¹´8æœˆï¼Œç€èŽ±é› å‘å¸ƒå ¬å‘Šç§°ï¼Œä¸ºåŠ å¿«å›½é™ åŒ–æˆ˜ç•¥å’Œæµ·å¤–ä¸šåŠ¡å‘å±•ã€å¢žå¼ºå¢ƒå¤–èžèµ„èƒ½åŠ›ã€æé«˜ç»¼åˆç«žäº‰åŠ›ï¼Œå ¬å¸è®¡åˆ’åœ¨æ¸¯äº¤æ‰€äºŒæ¬¡ä¸Šå¸‚ã€‚å ¬å¸è¿˜è¡¨ç¤ºï¼Œèµ´æ¸¯ä¸Šå¸‚å°†ä¸ºå ¶æµ·å¤–å¹¶è´­æä¾›ä¾¿åˆ©ã€‚ ç„¶è€Œï¼Œå°±åœ¨ç€èŽ±é› ç§¯æžæŽ¨è¿›èµ´æ¸¯ä¸Šå¸‚ä¹‹é™ ï¼Œå ¬å¸ä¸šç»©æ­£åœ¨é­é‡è€ƒéªŒã€‚ 作为 é¦–å®¶è¥æ”¶è¶ ç™¾äº¿çš„å›½è´§ç¾Žå¦†å ¬å¸ï¼Œç€èŽ±é› çš„ä¸šåŠ¡æ¨ªè·¨æŠ¤è‚¤å“ã€ç¾Žå®¹å½©å¦†ã€æ´—æŠ¤ç­‰å¤šä¸ªé¢†åŸŸï¼Œå ¬å¸æ ¸å¿ƒå“ç‰Œç€èŽ±é› ä¹Ÿæ˜¯å›½å† çº¿ä¸Šæ¸ é“æŽ’åé¦–ä½çš„æŠ¤è‚¤å“å“ç‰Œã€‚ä½†è¿‘ä¸¤å¹´æ¥ï¼Œ å›½å† ç¾Žå¦†å¸‚åœºæ•´ä½“æ‰¿åŽ‹ï¼Œç€èŽ±é› é¢ä¸´çš„ 市场压力 也在变大。 2025å¹´ï¼Œç€èŽ±é› è¥ä¸šæ”¶å ¥ä¸º105.97äº¿å ƒï¼ŒåŒæ¯”ä¸‹æ»‘1.68%;归母净利润14.98äº¿å ƒï¼ŒåŒæ¯”ä¸‹æ»‘3.50%ã€‚è¿™æ˜¯ç€èŽ±é› 2017å¹´ä¸Šå¸‚ä»¥æ¥ï¼Œé¦–æ¬¡å‡ºçŽ°å¹´åº¦è¥æ”¶ã€åˆ©æ¶¦â€œåŒé™â€ã€‚ç€èŽ±é› ä¸šç»©ä¸‹æ»‘èƒŒåŽï¼Œå ¬å¸ä¸»å“ç‰Œç€èŽ±é› æ”¶å ¥ä¸º76.89äº¿å ƒï¼Œè¾ƒä¸Šå¹´ä¸‹æ»‘10.39%。 2026å¹´ä¸€å­£åº¦ï¼Œç€èŽ±é› ä»æœªæ‰­è½¬ä¸šç»©ä¸‹æ»‘çš„æ€åŠ¿ã€‚æœŸé—´å ¬å¸è¥æ”¶åŒæ¯”ä¸‹æ»‘2.29%至23.05äº¿å ƒï¼Œå½’æ¯å‡€åˆ©æ¶¦åŒæ¯”ä¸‹æ»‘6.05%至3.67äº¿å ƒã€‚ ç€èŽ±é› çš„è‚¡ä»·ä¹Ÿæ•´ä½“æ‰¿åŽ‹ã€‚ 2023å¹´2æœˆï¼Œç€èŽ±é› è‚¡ä»·è§¦åŠ 136å ƒ/股的历史高位后震荡下行,至今年5月6日收盘股价已跌至61.53å ƒ/股,总市值约为244äº¿å ƒã€‚2026å¹´åˆè‡³ä»Šï¼Œå ¬å¸è‚¡ä»·ä¸‹è·Œäº†10.15%。 2024å¹´ï¼Œç€èŽ±é› åˆ›å§‹äººä¾¯å†›å‘ˆä¹‹å­ä¾¯äºšå­ŸæŽ¥ä»»å ¬å¸æ€»ç»ç†ã€‚ä¾¯äºšå­ŸæŽ¥ç­åŽï¼Œç€èŽ±é› å‡ºçŽ°é«˜å±‚åŠ¨è¡ï¼Œç„•æ–°åŽçš„ç®¡ç†å±‚æ›´åŠ å›½é™ åŒ–ã€‚åœ¨ä¸šç»©æ‰¿åŽ‹ã€è‚¡ä»·ä¸‹è¡Œä¹‹é™ ï¼Œä¾¯äºšå­ŸåŠæ–°ä¸€å±Šç®¡ç†å±‚èƒ½å¦æ‰›ä½åŽ‹åŠ›é‡æ‹¾å¢žé•¿ï¼Œå€¼å¾—è¿›ä¸€æ­¥å ³æ³¨ã€‚ æ ¸å¿ƒå“ç‰Œå¤±é€Ÿ 自2017å¹´ä¸Šå¸‚ä»¥æ¥ï¼Œç€èŽ±é› å“ç‰Œä¸€ç›´æ˜¯å ¬å¸çš„æ ¸å¿ƒå“ç‰Œã€‚2017年至2024å¹´ï¼Œç€èŽ±é› å“ç‰Œçš„æ”¶å ¥å¢žé€Ÿå§‹ç»ˆåœ¨10%以上。但到了2025å¹´ï¼Œè¯¥å“ç‰Œçš„æ”¶å ¥çªç„¶åŒæ¯”ä¸‹æ»‘10.39%至76.89äº¿å ƒã€‚ æ ¸å¿ƒå“ç‰Œæ”¶å ¥ä¸‹é™èƒŒåŽï¼Œç€èŽ±é› çš„â€œå¤§å•å“â€æˆ˜ç•¥æ­£é­é‡æŒ‘æˆ˜ã€‚ 2019å¹´æ—¶ï¼Œç€èŽ±é› å­¦ä¹ å›½é™ å¤§ç‰Œç»éªŒï¼Œå¼€å§‹æŽ¨è¡Œâ€œå¤§å•å“â€æˆ˜ç•¥ã€‚æ‰€è°“çš„å¤§å•å“æˆ˜ç•¥æœ¬è´¨æ˜¯ä¸€ç§æ æ†ç­–ç•¥ï¼Œå³ä½¿ç”¨è¾ƒå¤§çš„æ¸ é“ã€è¥é”€ã€ç ”å‘ç­‰èµ„æºæ‰“é€ ä¸€æ¬¾å¤§å•å“ï¼Œä»¥æ’¬åŠ¨æ›´å¤§ç›®æ ‡å®¢ç¾¤çš„éœ€æ±‚ã€‚ åœ¨è½¬å‘å¤§å•å“æˆ˜ç•¥åŽï¼Œç€èŽ±é› å¼€å§‹å¤§åŠ›æŽ¨å¹¿â€œæ—©C晚Aâ€æŠ¤è‚¤æ¦‚å¿µï¼Œå°†åŒæŠ—ç²¾åŽä¸Žçº¢å®çŸ³ç²¾åŽä¸¤æ¬¾äº§å“ç»„åˆä¸ºå¥—ç»„ï¼ŒæˆåŠŸæŠ“ä½äº†æ¶ˆè´¹è€ çš„ç—›ç‚¹ã€‚å—æ­¤å½±å“ï¼Œå ¬å¸æ ¸å¿ƒæŠ¤è‚¤å“å“ç‰Œç€èŽ±é› æ”¶å ¥å¤§å¹ å¢žé•¿ã€‚2020年至2024å¹´é—´ï¼Œè¯¥å“ç‰Œçš„æ”¶å ¥ä»Ž29.86äº¿å ƒå¢žé•¿è‡³85.81äº¿å ƒï¼Œæ¶¨é€¾1.8倍。 ä¸Žæ­¤åŒæ—¶ï¼Œç€èŽ±é› ä¹Ÿç§¯æžæŽ¨è¿›çº¿ä¸ŠåŒ–è½¬åž‹ã€‚åœ¨ä¸Šå¸‚ä¹‹åˆï¼Œç€èŽ±é› çš„é”€å”®æ¸ é“ä»ä»¥çº¿ä¸‹ä¸ºä¸»ã€‚å€Ÿç”±â€œæ—©C晚Aâ€çš„çˆ†ç«ï¼Œç€èŽ±é› åœ¨å¤©çŒ«ã€æŠ–éŸ³ç­‰çº¿ä¸Šæ¸ é“å¿«é€Ÿå¸ƒå±€ï¼Œå¦‚ä»Šï¼Œå ¬å¸çº¿ä¸Šæ”¶å ¥å æ¯”å·²è¶ è¿‡95%。 不过,随着“早C晚Aâ€å¤§èŽ·æˆåŠŸï¼Œç«žäº‰ä¹Ÿéšä¹‹è€Œè‡³ï¼Œç§‘é¢œæ°ã€æ¬§èŽ±é› ä¿®ä¸½å¯ã€ä¼Šä¸½èŽŽç™½é› é¡¿ç­‰å“ç‰Œä¹ŸæŽ¨å‡ºäº†ç±»ä¼¼äº§å“ã€‚æ­¤å¤–ï¼Œåœ¨â€œæ—©C晚A”爆火后,“早P晚Râ€â€œä»¥æ²¹å »è‚¤â€â€œå±éšœä¿®æŠ¤â€â€œå¾®ç”Ÿæ€æŠ¤è‚¤â€ç­‰æŠ¤è‚¤æ¦‚å¿µç›¸ç»§å‡ºçŽ°ï¼Œåœ¨ä¸€å®šç¨‹åº¦ä¸Šåˆ†æ•£äº†æ¶ˆè´¹è€ å¯¹â€œæ—©C晚Aâ€çš„çƒ­æƒ ã€‚ å¤šé‡å› ç´ ä½œç”¨ä¸‹ï¼Œå³ä½¿ç€èŽ±é› åŠ å¤§åŠ›åº¦æŠ•å ¥è¥é”€ï¼Œä¹Ÿæ²¡èƒ½é˜»æ­¢ç€èŽ±é› å“ç‰Œæ”¶å ¥ä¸‹æ»‘çš„è¶‹åŠ¿ã€‚2025å¹´ï¼Œç€èŽ±é› çš„é”€å”®è´¹ç”¨è¾¾åˆ°52.59äº¿å ƒï¼ŒåŒæ¯”å¢žé•¿1.91%;销售费用率达到49.63%,同比上升1.75个百分点。 ä¸ºäº†æ‰¾åˆ°æ–°çš„ä¸šç»©å¢žé•¿ç‚¹ï¼Œç€èŽ±é› ä¹Ÿåœ¨å‘å±•æ–°å“ç‰Œã€‚ è¿‡åŽ»å‡ å¹´é‡Œï¼Œç€èŽ±é› æ›¾å¤šæ¬¡é€šè¿‡æ”¶è´­æ‹“å±•å“ç‰Œæ•°é‡ï¼Œå¦‚åœ¨2019å¹´å¹¶è´­äº†å½©å¦†å“ç‰Œå½©æ£ ï¼Œåœ¨2021年并购了头皮护理品牌OR,2025å¹´å ¥è‚¡å½©å¦†å“ç‰ŒèŠ±çŸ¥æ™“æˆä¸ºå ¶ç¬¬äºŒå¤§è‚¡ä¸œã€‚æ­¤å¤–ï¼Œç€èŽ±é› ä¹Ÿåœ¨ç§¯æžåŸ¹è‚²æ–°çš„è‡ªæœ‰å“ç‰Œï¼Œå¦‚åœ¨2021年推出新锐潮流彩妆品牌原色波塔。 éƒ¨åˆ†æ–°å“ç‰Œçš„æ”¶å ¥åœ¨æ”¾ç¼“ã€‚ç›®å‰ï¼Œå½©æ£ å“ç‰Œæ˜¯å ¬å¸ç¬¬äºŒå¤§åŒ–å¦†å“å“ç‰Œï¼Œ2025å¹´æ”¶å ¥ä¸º12.55äº¿å ƒã€‚ä½†å¹´å† å½©æ£ å“ç‰Œæ”¶å ¥å¢žé€Ÿä» æœ‰5.37%,较2023年的75.06%和2024年的19.04%å¤§å¹ ä¸‹æ»‘ã€‚ ORã€åŽŸè‰²æ³¢å¡”ç­‰å“ç‰Œçš„å¢žé•¿æƒ å†µç›¸å¯¹è¾ƒå¥½ã€‚2025年,ORæ”¶å ¥åŒæ¯”å¢žé•¿102.19%至7.44äº¿å ƒï¼ŒåŽŸè‰²æ³¢å¡”æ”¶å ¥åŒæ¯”å¢žé•¿125.38%至2.56äº¿å ƒã€‚ä¸è¿‡ï¼Œä¸Šè¿°ä¸¤ä¸ªå“ç‰Œåœ¨ç€èŽ±é› çš„è¥æ”¶å æ¯”ç›¸å¯¹è¾ƒä½Žï¼Œæœªæ¥èƒ½å¦ç»§ç»­å¿«é€Ÿæˆé•¿ä»å¾ å¸‚åœºæ£€éªŒã€‚ 在2025å¹´ä¸šç»©ä¼šä¸Šï¼Œç€èŽ±é› è¡¨ç¤ºï¼Œå¤šå“ç‰Œã€å¤šå“ç±»æ˜¯å ¬å¸æ ¸å¿ƒæˆ˜ç•¥ã€‚åœ¨å† ç”Ÿå¢žé•¿æ–¹é¢ï¼Œä¸€æ˜¯ç¨³ä½ç€èŽ±é› ä¸»å“ç‰ŒåŸºæœ¬ç›˜ï¼›äºŒæ˜¯åšå¼ºå½©æ£ ã€Off Relax等第二梯队品牌;三是推动第三梯队品牌如悦芙媞、原色波塔、惊时等品牌建立各自成长路径。 管理层新老交替 åœ¨ç€èŽ±é› è½¬åž‹ä¹‹é™ ï¼Œå ¬å¸ä¹Ÿå®Œæˆäº†äºŒä»£æŽ¥ç­ã€‚2024å¹´9æœˆï¼Œç€èŽ±é› åˆ›å§‹äººã€è‘£äº‹é•¿ä¾¯å†›å‘ˆä¹‹å­ä¾¯äºšå­ŸæŽ¥æ›¿èˆ èˆ æ–¹çŽ‰å‹ï¼Œæˆä¸ºå ¬å¸æ–°ä»»æ€»ç»ç†ã€‚ 今年38å²çš„ä¾¯äºšå­Ÿï¼Œå·²æ˜¯ç€èŽ±é› çš„è€å‘˜å·¥ï¼šæ—©åœ¨2014å¹´ï¼Œä¾¯äºšå­Ÿå°±è¿›å ¥å ¬å¸ç”µå•†éƒ¨ï¼Œ2021å¹´å‡ä»»å ¬å¸å‰¯æ€»ç»ç†ã€‚ ä¾¯äºšå­Ÿä¸Šä»»æ€»ç»ç†åŽï¼Œç€èŽ±é› ç®¡ç†å›¢é˜Ÿå‡ºçŽ°äº†æ˜Žæ˜¾çš„å˜åŒ–ï¼Œä¸€æ‰¹å ·å¤‡å ¨çƒåŒ–å¦†å“å·¨å¤´å·¥ä½œç»éªŒå’Œå ¨çƒè§†é‡Žçš„é«˜ç®¡åŠ å ¥ç€èŽ±é› ã€‚ 2024å¹´11æœˆï¼ŒåŽŸä¸Šç¾Žè‚¡ä»½å ¨çƒé¦–å¸­ç§‘å­¦å®¶é»„è™ŽåŠ å ¥ç€èŽ±é› ï¼Œæ‹ ä»»é¦–å¸­ç§‘å­¦å®˜ä¸€èŒã€‚2025å¹´åŽï¼Œé¦–å¸­ç ”å‘åˆ›æ–°å®˜å­™åŸ¹æ–‡ã€é¦–å¸­æ•°å­—å®˜èƒ¡å®æ³¢ã€äº§å“å¼€å‘è´Ÿè´£äººæ±ªå¥•å³°ã€è‘£ç§˜è–›éœžã€è´¢åŠ¡è´Ÿè´£äººé‡‘æ˜¶å ˆåŽåŠ å ¥ç€èŽ±é› ç®¡ç†å±‚ã€‚2025å¹´8æœˆï¼Œå ¬å¸è¿˜å°†è‘£äº‹ä¼šå¸­ä½ç”±5席改至7席,并提名范明曦为独董候选人。 å ¶ä¸­ï¼Œé»„è™Žã€å­™åŸ¹æ–‡æ›¾åœ¨å®æ´ä»»èŒï¼Œèƒ¡å®æ³¢æ›¾ä»»LVMHæ—¶è£ éƒ¨åŒ—äºšåŒºé¦–å¸­ä¿¡æ¯å®˜ï¼Œæ±ªå¥•å³°æ‹¥æœ‰åœ¨æ¬§èŽ±é› ã€çˆ±èŒ‰èŽ‰ 太平洋 ç­‰å›½é™ ç¾Žå¦†å ¬å¸çš„ä»»èŒç»åŽ†ï¼Œé‡‘æ˜¶æ­¤å‰æ‹ ä»»æ¬§èŽ±é› ä¸­å›½è´¢åŠ¡å‘å±•æ€»ç›‘ã€æ´»æ€§å¥åº·åŒ–å¦†å“äº‹ä¸šéƒ¨è´¢åŠ¡æ€»ç›‘ã€‚æ­¤å¤–ï¼Œè‘£ç§˜è–›éœžã€ç‹¬è‘£èŒƒæ˜Žæ›¦ä¹Ÿæ‹¥æœ‰IBMã€ç‘žå£«é“¶è¡Œç­‰å›½é™ ä¼ä¸šçš„å·¥ä½œç»åŽ†ã€‚ é«˜ç®¡å›¢é˜Ÿç„•æ–°åŽï¼Œç€èŽ±é› å¼€å§‹åŠ é€ŸæŽ¨è¿›å›½é™ åŒ–è¿›ç¨‹ï¼Œèµ´æ¸¯ä¸Šå¸‚æ­£æ˜¯å ¬å¸æŽ¨è¿›å›½é™ åŒ–ä¸šåŠ¡çš„é‡è¦ä¸€æ­¥ã€‚ æ‹›è‚¡ä¹¦æ˜¾ç¤ºï¼Œç€èŽ±é› è®¡åˆ’å°†å‹Ÿé›†èµ„é‡‘ç”¨äºŽç ”å‘ä¸Žäº§å“åˆ›æ–°ã€å“ç‰Œå»ºè®¾ä¸Žæ‹“å±•é”€å”®æ¸ é“ã€è¿è¥æ•°å­—åŒ–å‡çº§ã€å¹¶è´­ç­‰ç”¨é€”ã€‚å ¶ä¸­ï¼Œåœ¨ç ”å‘æ–¹é¢ï¼Œå ¬å¸è®¡åˆ’åœ¨å·´é»Žå»ºè®¾ç ”å‘ä¸­å¿ƒï¼Œå¹¶ç»„å»ºå ·æœ‰å›½å† å¤–ç»éªŒçš„ç ”å‘å›¢é˜Ÿã€‚ è€Œåœ¨æ”¶è´­æ–¹é¢ï¼Œåœ¨åŽ»å¹´çš„è‚¡ä¸œå¤§ä¼šä¸Šï¼Œç€èŽ±é› è‘£äº‹é•¿ä¾¯å†›å‘ˆæ›¾è¡¨ç¤ºï¼Œæœªæ¥ä¼šç§¯æžå¯»æ±‚ä¸Žä¸€äº›åŽ†å²æ‚ ä¹ ã€æŠ€æœ¯é¢†å ˆçš„æ¬§æ´²å“ç‰Œè¿›è¡Œå¹¶è´­ã€‚è¿™äº›å“ç‰Œå°†å¡«è¡¥ç€èŽ±é› åœ¨å©´ç«¥ã€é¦™æ°´ã€ç”·å£«æŠ¤è‚¤ç­‰ç»†åˆ†å¸‚åœºçš„ç©ºç™½ã€‚ 2025å¹´ï¼Œç€èŽ±é› çš„æµ·å¤–ä¸šåŠ¡æ”¶å ¥çº¦ä¸º2.98äº¿å ƒï¼Œå æ€»è¥æ”¶ä¹‹æ¯”ä» çº¦2.81%ã€‚åœ¨å¸‚åœºç«žäº‰åŠ å‰§ã€è¡Œä¸šè¿­ä»£åŠ é€Ÿçš„å½“ä¸‹ï¼Œç€èŽ±é› çš„æ–°ä¸€å±Šç®¡ç†å±‚èƒ½å¦é€šè¿‡å›½é™ åŒ–ä¸ºå ¬å¸å¸¦æ¥æ–°çš„å¢žé•¿èŒƒå¼ï¼Œä»å¾ è¿›ä¸€æ­¥è§‚å¯Ÿã€‚ •END• 联系邮箱:damofinance@163.com      合作微信:damobdï¼Œæ·»åŠ è¯·å¤‡æ³¨å ¬å¸åŠæ¥æ„ ▼ ]article_adlist--> ]article_adlist--> 海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP 我要反馈 --> VIP课程推荐 åŠ è½½ä¸­... 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