新闻详情

eastmoney_kuaixun 中性 重要性 65 发布: 2026-05-08 17:51

持有更久、交易更稳、收益更高 个人养老金基金重塑投资者行为 _ 东方财富网 财经 焦点 股票 新股 期指 期权 行情 数据 全球 美股 港股 期货 外汇 银行 基金 理财 债券 直播 股吧 基金吧 博客 财富号 搜索 行情中心 指数 期指 期权 个股 板块 排行 新股 基金 港股 美股 期货 外汇 黄金 自选股 自选基金 数据中心 资金流向 主力排名 板块资金 个股研报 新股申购 转债申购 北交所申购 AH股比价 年报大全 融资融券 龙虎榜 限售解禁 IPO审核 大宗交易 估值分析 首页 > 财经频道 > 正文 持有更久、交易更稳、收益更高 个人养老金基金重塑投资者行为 2026年05月08日 17:51 来源： 证券日报之声 小 中 大 --> --> 东方财富APP 方便，快捷 手机查看财经快讯 专业，丰富 一手掌握市场脉搏 手机上阅读文章 提示： 微信扫一扫 分享到您的 朋友圈 本报记者吴晓璐 自从把钱存到个人 养老金 账户买基金后，王丽（化名）发现自己的投资行为悄悄发生了变化——不再患得患失、频繁买卖，更能“拿得住”，心态也更稳了。 实际上，这并非她的个人感受，而是个人 养老金 基金投资者的普遍情况。近日，中证金融研究院与华夏基金开展的一项研究显示，与普通基金产品相比，个人 养老金 基金（Y份额）显著改善了投资者的行为模式：持有期限更长、交易频率更低、投资体验更优。 同样是买基金，为何放进个人养老金账户后投资行为会有这么大的不同？《证券日报》记者就此采访了中证金融研究院课题组。 数据画像： 投资者行为出现三大明显变化 2022年11月份，我国个人养老金制度试点启动实施，2024年12月份在全国范围内全面推开，个人和市场的参与度稳步提升，个人养老金基金产品体系逐步建立。截至2026年4月末，全市场66家基金公司共发行318只个人养老金基金。 据悉，这项研究基于2022年11月份至2026年1月份期间超过157万名投资者的真实交易数据。在对比了个人养老金基金（Y份额）与普通账户基金（A/C份额）的投资行为后，课题组发现，个人养老金基金投资比一般基金投资的持有期更久、交易行为更稳，投资体验也更好。第三支柱个人养老金基金不仅是一种养老金产品，而且正在悄然改变个人投资者的行为方式。 “不少投资者可能都有类似体验，在普通账户里，基金涨一点想追，跌一点想赎，结果往往是频繁操作、持有时间不长，收益也未必理想。”相关研究人员表示，当资金进入个人养老金账户后，投资者的行为会发生明显变化。简单说，就是“能够‘拿得住’，交易更稳，投资体验也更好。而且，这不是少数人的个别现象，而是在大样本数据中反复出现的共同特征。” 首先，投资者更能“拿得住”，留存率翻倍增长。研究发现，个人养老金基金留存率明显更高。以没有持有期限制的指数基金为例，Y份额买入1年后，仍有83.3%的投资者继续持有，而普通账户A/C份额同期留存率只有38.4%。 “这意味着，在个人养老金基金的投资上，超过八成投资者一年后还在持有；而对于普通产品，超过六成投资者在一年内就已经赎回。”研究人员解释，在1年期、3年期养老FOF产品中，也有类似现象。即便在最短持有期结束后，Y份额投资者继续持有的比例仍然高于普通份额。 更值得注意的是，在市场下跌阶段，个人养老金Y份额投资者卖出较少、加仓更多。“这说明，进入个人养老金账户后，很多投资者在面对市场波动时，更能坚持既定节奏，不容易被短期涨跌干扰。”研究人员说。 其次，交易更“从容”，交易频率明显更低。投资的一个常见的“隐形损耗”，不是市场波动本身，而是过于频繁的操作。研究发现，个人养老金基金交易频率明显低于普通账户。以指数基金为例，Y份额的资金加权换手率为1.8%，显著低于普通账户A/C份额的5.6%。同时，Y份额人均交易次数也明显更少。更重要的是，Y份额的交易方向更稳定，整体呈现“持续买入、长期持有”的特征，卖出相对较少。 “进入个人养老金账户后，投资者更少被市场短期波动牵着走，操作更稳健，更接近长期投资。这其实正是投资最难做到、但又非常重要的一点。”研究人员指出。 最后，投资体验也更好，收益率更高。稳定的持有方式、从容的交易行为，最终体现在投资收益上。以指数基金为例，Y份额盈利客户占比达到95.2%，比普通账户更高；平均收益率接近普通账户的1.6倍；收益率超过5%的客户占比，也是普通账户的两倍多。在1年期和3年期养老FOF产品中，也有类似趋势，Y份额盈利客户占比和收益率整体高于普通份额。也就是说，个人养老金基金中“更能坚持、减少频繁交易”的行为特征，不仅看上去更稳，最终也带来更好的投资体验。 深层解码： 账户制度引导投资者长期投资 那么，是不是因为养老金账户里的基金产品有最短持有期限制，投资者才“拿得住”？ 答案并非如此。一方面，在没有持有期限制的指数基金中，Y份额依然表现出更高留存率、更低交易频率，以及更稳定的交易方向，另一方面，研究还专门比较了近8000名同时持有Y份额和A/C份额的同一批投资者。结果发现，即使是同一个人，针对个人养老金基金的投资行为仍然更长期、更稳定，收益也更好。 “这说明影响投资行为变化的因素，不只是持有期安排，更是账户制度本身。”研究人员解释，当一笔钱进入个人养老金账户后，很多人的心理预期就会发生变化。这笔钱不再是“随时可以拿来短期操作的钱”，而更像是一笔“为未来储备的养老金”。这种账户属性，会潜移默化地影响投资决策。投资者往往会看得更长远一些，较少受短期涨跌影响，也更愿意长期持有，不容易因为一时波动而频繁买卖。再加上税收优惠、账户规则、产品创新等因素，个人养老金基金天然更容易帮助投资者建立长期视角。从这个意义上说，它不仅是一种养老产品，更像是一种“帮助自己坚持长期投资”的制度工具。 这项研究最重要的启发，并不是“某种基金一定更赚钱”，而是长期投资能不能坚持下来，和账户安排、投资方式、交易习惯都有很大关系。 “很多时候，真正影响投资结果的，不只是买了什么产品，更在于能不能拿得住，会不会频繁交易，遇到波动时能不能稳住。而个人养老金基金，恰恰在制度和产品设计上，帮助投资者更自然地走向这些更长期、更理性的行为。”研究人员说。 个人养老金基金，不只是一种养老产品或者税收优惠工具，它正在帮助越来越多投资者形成更长期、更稳定的投资习惯：更能拿得住，交易更稳，投资体验也更好。这不仅关系到个人养老储备的长期积累，也关系到资本市场能否拥有更多真正的长期资金。对个人投资者来说，它不只是一种新产品，而是一种更适合长期投资的方式。 （文章来源：证券日报之声） 文章来源：证券日报之声 责任编辑：43 原标题：持有更久、交易更稳、收益更高 个人养老金基金重塑投资者行为 郑重声明： 东方财富发布此内容旨在传播更多信息，与本站立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。 举报 东方财富网 分享到微信朋友圈 打开微信， 点击底部的“发现” 使用“扫一扫” 即可将网页分享至朋友圈 扫描二维码关注 东方财富官网微信 沪股通 深股通 港股通(沪) 港股通(深) 热门资讯 美军对伊朗实施定点打击 伊朗反击 中东资金如何增持A股？ 美军对伊朗定点打击 伊朗反击 “云圈”涨价 算力转向拼效能 焦点专题 2026年全国两会 党的二十届四中全会 第十二届Choice最佳分析师 OpenClaw刷屏 猪价刷新十余年低点 视频 一键关注财经大咖 热点推荐 特朗普称中美元首会谈将按计划举行 外交部：目前无进一步信息提供 澎湃新闻 201 人评论 2026-05-08 东方财富 扫一扫下载APP 东方财富产品 东方财富免费版 东方财富Level-2 东方财富策略版 妙想投研助理 Choice金融终端 证券交易 东方财富证券开户 东方财富在线交易 东方财富证券交易 关注东方财富 东方财富网微博 东方财富网微信 意见与建议 天天基金 扫一扫下载APP 基金交易 基金开户 基金交易 活期宝 基金产品 稳健理财 关注天天基金 天天基金网微博 天天基金网微信 东方财富期货 扫一扫下载APP 期货交易 期货手机开户 期货电脑开户 期货官方网站 信息网络传播视听节目许可证：0908328号 经营证券期货业务许可证编号：913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱： jubao@eastmoney.com 沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500 关于我们 可持续发展 广告服务 供应商平台 联系我们 诚聘英才 法律声明 隐私保护 征稿启事 友情链接

🔗 查看原文

分类: 基金理财